截止到回答的2025.7.15，工业硅主要以如下逻辑看待：成本扰动与政策预期支撑短期反弹，但高库存和弱需求压制上方空间，震荡偏强格局延续。

按照估值和驱动来分析的话;

估值层面：工业硅成本端存在一些扰动。本周新疆取消电价补贴的消息引发市场关注，若政策落地，当地电价成本可能上浮0.03-0.05元/千瓦时，推升新疆通氧553硅生产成本至11,800元/吨以上（当前亏损3,189元/吨）。西南丰水期电价虽维持低位（云南0.25元/千瓦时），但北方成本压力边际增强，区域成本分化扩大至2,000元/吨以上。利润端存在上下游分配不均的情况，97硅和中频炉企业因亏损大面积停产，供应收缩支撑现货价格（华东421#硅周涨100元至9,300元/吨）；而下游多晶硅利润高企（N型料利润10,450元/吨），但硅片、电池片环节普遍亏损，需求传导不畅压制工业硅提价的空间。

目前工业硅驱动层面存在变动。

首先是反内卷政策的预期逐渐升温，后续就看政策的实际落地情况，目前已经能初步看到成效：新疆周度开工率环比降3.4%，大厂减产延续；云南虽新增开炉但增量有限，周产量仅7.22万吨（环比+0.3%），低于预期。

另外就是关税层面，目前对工业硅产业链的影响不是特别大，因此主要矛盾还是放在国内的供给侧。

综合上述逻辑，预计工业硅本周（7.14-7.18）将在8300-9130偏强震荡。关注9000附近的压力。