认购期权

交易策略中的作用：投资者预期股票价格上涨时，可买入认购期权，以较少的权利金成本获取股价上涨带来的潜在收益；也可卖出认购期权，收取权利金，但需承担股价大幅上涨带来的无限损失风险，常用于对市场走势较为保守或预期股价震荡时。此外，还可用于构建牛市价差策略等组合策略，通过买入较低行权价认购期权、卖出较高行权价认购期权，在控制风险的同时获取一定收益。

风险特征：买入认购期权的最大风险是损失全部权利金；卖出认购期权理论上面临股价无限上涨带来的无限损失风险，需缴纳保证金，若市场走势不利，保证金不足可能面临强行平仓。

认沽期权

交易策略中的作用：当投资者预期股票价格下跌时，买入认沽期权，能以行权价卖出股票锁定损失或获取收益；卖出认沽期权则可收取权利金，适合预期股价不会大幅下跌或上涨的情况。认沽期权也可用于构建熊市价差策略等组合策略，买入较高行权价认沽期权、卖出较低行权价认沽期权，在股价下跌时获取收益。

风险特征：买入认沽期权最大损失为权利金；卖出认沽期权面临股价大幅下跌的风险，股价跌破行权价越多，损失越大，同样需缴纳保证金，存在强行平仓风险。