债券价格与债券收益率二者呈反向变动关系。债券收益率是利息收入与债券当前价格的比率，公式为：收益率 = (每年利息收入 / 债券价格) x 100% 。当债券价格上升，意味着购买成本增加，在利息收入固定情况下，收益率会降低；反之，债券价格下降，购买成本降低，收益率则会升高 。比如，债券票面利率 5%、面值 1000 元，若市场价格从 950 元涨到 980 元，按公式计算收益率会从约 5.26% 下降 。

债券价格与利率通常呈反向变动关系。这里的利率主要指市场利率。当市场利率上升，新发行债券会提供更高利息，已发行债券利息固定，吸引力下降，投资者抛售，导致其价格下跌 ；市场利率下降时，已发行债券相对更具吸引力，价格上升 。例如市场利率为 5% 时，某债券价格 100 元，若利率升至 7%，该债券价格会下跌。不过，像国库券这种偿还期短的债券，受利率变化影响相对较小；短期利率频繁变动时，对债券价格影响也较小 。

债券收益率与利率债券收益率与基准利率成正相关。基准利率提高，新发行债券利率升高，为使已发行债券有吸引力，其收益率需相应提高，导致债券价格下跌；基准利率下降，已发行债券收益率也会降低，价格上涨 。 此外，债券收益率还受供求关系影响，需求增加价格上升，收益率降低；需求减少价格下跌，收益率升高 。