对散户影响：散户资金量相对较小，交易频率可能较高，尤其是一些短线散户。印花税高低直接影响每次交易的成本。较高的印花税会使交易成本显著增加，对于频繁买卖股票的散户而言，成本负担加重，可能导致其交易策略受限，收益减少。例如，一个资金量为 10 万元的散户，若每月进行 10 次买卖交易，在印花税为 1‰时，每月仅印花税支出就达 1000 元（100000×1‰×10）；当印花税减半至 0.5‰后，每月印花税支出降至 500 元，成本明显降低，可交易资金相对增加，交易灵活性增强。

对机构投资者影响：机构投资者资金量大，交易金额巨大。印花税的高低同样对其交易成本有重大影响。但机构投资者交易决策往往更复杂，除了考虑交易成本，还需综合考虑宏观经济、行业趋势、公司基本面等诸多因素。不过，在其他条件相同的情况下，较低的印花税会降低其大规模交易的成本，增加投资组合的收益。而且，较低的印花税可能促使机构投资者调整投资策略，例如增加交易频率、优化资产配置等。但相比散户，机构投资者对印花税的敏感度可能相对较低，因为其交易成本在整体投资决策中的占比相对复杂，且可通过分散投资、长期投资等策略一定程度上平滑印花税成本的影响 。