良好的 CSR(如环保、公益)提升品牌形象,吸引 ESG 投资者,可能间接提升估值。
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迹象:应收账款异常高、存货周转率下降、毛利率远高于同行、现金流与净利润背离;常见手段:虚增收入(如关联交易非关联化)、少计费用、货币资金造假(如康美药业案例)。
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关注研发费用占比、专利数量,高研发投入的公司(如半导体、医药)长期竞争力更强。
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