过去手续费调整对股票市场影响深远。

首先是交易活跃度。降低手续费能刺激投资者交易，因为交易成本下降，小额交易也更划算，投资者更愿意频繁买卖股票，市场交易变得更活跃，成交量可能大幅上升。比如一些短线投资者，手续费降低后能更灵活地操作，增加了交易频次。

其次是市场流动性。交易活跃后，市场上股票的买卖更容易达成，流动性增强。这意味着投资者能更快地以合理价格买卖股票，市场定价更有效，股票价格能更准确反映其真实价值。

再者是投资者结构。手续费调整可能影响不同类型投资者的决策。降低手续费对资金规模较小的投资者吸引力更大，可能会吸引更多散户进入市场，改变市场投资者结构。

然后是市场波动性。在手续费降低初期，交易活跃可能使股价波动加剧，因为大量交易可能引发追涨杀跌。但长期来看，随着市场效率提高，波动性可能会有所下降。

最后是券商收入。手续费降低会使券商单笔交易收入减少，但市场交易活跃可能带来交易总量增加，一定程度上弥补收入损失。如果交易量增长不足以弥补手续费下降，券商业绩可能受影响。