基金的换手率，也称“持股周转率”，指的是基金在一定时间内，股票买卖的频繁程度。它的计算方式是用这期间内基金买卖股票的总金额除以该段时间内基金的平均资产净值。

比如，一只基金在一年里买卖股票的总金额是2亿元，平均资产净值是1亿元，那这只基金当年的换手率就是200%。

较高的换手率意味着基金经理操作比较活跃，频繁地买入和卖出股票，可能是为了抓住更多的投资机会，获取更高收益，但也会增加交易成本，同时频繁操作也可能带来决策失误的风险。较低的换手率则表明基金经理更倾向于长期持有股票，注重股票的基本面和长期价值，交易成本相对较低，但可能会错失一些短期的投资机会。

投资者可以通过基金的换手率，了解基金经理的投资风格和操作策略。如果是追求短期收益、风险承受能力较高的投资者，可能适合高换手率的基金；而稳健型、偏好长期投资的投资者，低换手率的基金或许更合适。不过，不能仅仅依据换手率来选择基金，还需要综合考虑基金的业绩、风险等多方面因素。