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定义:期权是交易双方关于未来买卖权利达成的合约。期权的买方通过向卖方支付一定的费用(权利金),获得在约定时间以约定价格向期权卖方买入或卖出约定数量的特定资产的权利,买方也可选择放弃行使权利。
与期货、股票相比的核心特征
非线性收益结构:期权买方潜在损失仅限于权利金,而收益可能无限;卖方虽有权利金收入,但风险无限。股票和期货的收益与损失基本是线性的,与价格波动成比例。
具有时间价值:期权随着到期日临近,时间价值逐渐减少。股票没有时间价值的概念,期货虽有到期日,但不存在时间价值的衰减。
杠杆效应:期权价格低于标的资产,投资者可用较少资金控制较大价值资产,杠杆效应明显。股票通常无杠杆,期货杠杆一般低于期权。
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