您好！可转债转股价一般是在发行时就确定好的，通常以募集说明书公告日前20个交易日公司股票交易均价和前1个交易日公司股票交易均价二者之间的较高者为基础，再加上一定的溢价率来确定。例如，某公司可转债发行时，前20个交易日股票交易均价为10元，前1个交易日交易均价为10.5元，溢价率为10%，那么转股价可能就是11.55元（10.5×110%）。

转股价的调整对投资者影响很大。如果公司股价上涨，转股价下调可能会使投资者获得更多的转股收益；反之，如果公司股价下跌，转股价下调可能会降低投资者的亏损幅度。比如，投资者持有一张转股价为100元的可转债，当公司股价涨到120元时，转股价下调到90元，那么投资者转股后就能获得更多的股票，从而在股价上涨中获得更高的收益。但如果公司股价一直下跌，转股价下调也可能会使投资者转股后亏损更多。

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