可转债的转股价格通常在发行时就会确定，一般是在募集说明书公告日前20个交易日公司股票交易均价和前1个交易日公司股票交易均价之间的较高者。

转股价格对投资的影响主要体现在以下几个方面：
- 当转股价格低于正股价格时，投资者可以通过转股获得收益，此时可转债具有股性，价格会跟随正股波动。
- 当转股价格高于正股价格时，投资者转股会亏损，此时可转债具有债性，价格主要受债券市场利率和公司信用状况的影响。
- 转股价格的调整也会对投资产生影响。如果公司进行分红、送股、转增股本等行为，转股价格会相应调整，以保证投资者的权益不受影响。

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