你好！美豆高位小幅震荡，11月美农报告利多得到释放，报告中单产如期大幅下调令美新豆库存调降幅度超出预期，单产预估下调1.2蒲至50.7蒲/英亩，期末库存较上月调降1亿蒲至1.90亿蒲，环比调降34.4%，同比调降66.9%，为近七年最低库存。未来市场关注焦点将转为对美豆偏乐观的出口预期及拉尼娜天气影响，目前处于南美大豆青黄不接期，阿根廷大豆播种开启，若拉尼娜气候影响其播种进度及产量，将进一步造成全球大豆供需趋紧，进而更加依赖美豆供应，将有助于继续推动美豆价格继续偏强运行。国内市场来看，沿海港口大豆库存连续两周回升，11月大豆到港量仍为914万吨高位，国内豆粕库存降幅放缓，周比下降1.54%，11-12月份大豆供应较为充足，但饲料终端需求维持缓增预期，成本支撑仍存，若拉尼娜天气炒作落实，将提振内外盘豆类市场价格联动偏强走势。连粕主力2105合约短期关注3100元/吨附近支撑，短线维持回调参与反弹思路，目标3300-3400元/吨，且若后期南美未出现持续有利的降雨，前期多单建议继续持有为主。期权方面，可考虑M2101合约的卖出宽跨式策略及M2105合约的卖看跌期权或买牛市价差策略