转换因子是什么,有谁可以解释一下?
魏经理 期货经理
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您好,转换因子(Conversion factor,CF):交割债券和名义标准券之间的价格通过一个转换比例进行换算,这个比例就是通常所说的转换因子。转换因子的计算是面值1元的可交割国债在其剩余期限内的所有现金流量按国债期货合约票面利率折现的现值,这是国债期货合约中最重要的参数之一。

转换因子其实就是一个标准化的过程,就是把可以交割的债券和我们的名义虚拟券3%这样一个名义债权进行一下标准化,标准化的手法其实非常简单,相当于我把一个正常债券的现金流按照3%进行一下贴现,贴现出来的数值会均一一下,按照面值亿元去贴现,这样贴现出来的加数值就是一个转换因子


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