可转债的转股价格一般是在发行时就确定的，通常以发行前某段时间（如三十个交易日）的正股平均收盘价为基础，再上浮一定比例（如5% - 10%）来确定。

转股价格对可转债投资价值的影响主要体现在以下几个方面：
- 当正股价格高于转股价格时，可转债具有转股价值，投资者可以通过转股获得正股上涨带来的收益，此时转股价格越低，相同数量的可转债能转成的正股数量越多，投资价值越高。
- 当正股价格低于转股价格时，可转债的转股价值较低，投资者可能更倾向于持有可转债等待债券到期兑付本金和利息，或者在市场上卖出可转债。此时转股价格越高，可转债的债性越强，投资价值相对稳定。

总之，转股价格是影响可转债投资价值的重要因素之一，投资者在投资可转债时，需要关注转股价格的变化以及正股价格的走势，合理评估可转债的投资价值。

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