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并购事件会使公司基本面和市场预期改变,若为利好并购,股价可能上涨,看涨期权价格上升,Delta 值增大,看跌期权价格下降;若并购存在不确定性或被市场视为利空,股价波动加剧,隐含波动率上升,期权价格波动也会增大。盈利报告发布时,若业绩超预期,股价上涨,期权 Delta 和 Gamma 会使期权价格快速上升,隐含波动率可能因市场预期稳定而下降;若业绩不及预期,股价下跌,看跌期权价值上升,隐含波动率通常会上升,反映市场恐慌情绪。
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