国际黄金一直涨主要有以下几方面原因：
地缘政治因素：当前俄乌冲突仍在持续、中东地区局势也不稳定等，国际局势的不确定性增加，投资者的避险情绪被极大激发，纷纷将黄金作为避险资产，促使黄金需求上升，推动价格上涨。
经济政策及形势因素
降息因素：美联储自去年 9 月起连续三次降息，同时欧洲央行、加拿大央行、英国央行等也纷纷跟随降息。降息周期带来美元指数走低，而国际黄金以美元定价，美元越弱，黄金价格就越强。同时，利率下降，持有黄金的机会成本相对降低，投资者更愿意持有黄金。
通胀因素：近年来美欧曾遭遇高通胀，尽管近期通胀有所回落，但欧洲通胀仍具黏性。当物价持续上涨，货币购买力下降时，投资者会买入黄金保值，推动金价上涨。
美元信用因素：由于美联储 “放水”、美国政府疯狂举债，以及美国冻结俄罗斯、阿富汗央行在美外汇储备等一系列操作，美元的国际信誉大为受损。一些国家加速货币储备多样化，多国央行持续增持黄金，推动金价上涨。
市场供需因素
需求端：全球央行购金需求旺盛，2024 年全球央行黄金购买量连续第三年超过 1000 吨，2025 年这一趋势有望延续。除了央行购金，投资者对黄金投资的兴趣也不断增加，黄金 ETF 等投资产品的规模不断扩大，也对黄金价格产生支撑作用。
供给端：黄金的供给量有限而且供给弹性小。每年的矿产金基本上以 1.5% 的速度增长，黄金产量难以在短期内大幅增加来满足需求。