2025年4月3日国债走势强劲，呈现大幅高开高走态势。具体表现如下：

国债期货全线上涨：30年期主力合约涨1.43%，10年期涨0.51%，5年期涨0.35%，2年期涨0.15%。

现券市场同步走强：10年期国债活跃券利率下行6.55bp至1.7425%，30年期下行6.75bp至1.925%，突破关键阻力位。

当日国债走强，主要有以下原因：

美国加征关税政策引发宽货币预期：美国宣布对华加征关税幅度远超市场预期，外需对一季度GDP贡献率较高，市场担忧出口承压，预期国内扩内需政策及货币政策宽松将加速落地，推动债市情绪回暖。

资金面季节性转松：跨季后银行负债压力缓解，4月政府债供给环比减少，叠加信贷投放趋缓，资金利率中枢下移。市场预计4月降准概率提升，进一步支撑债市。

避险情绪升温：美国关税政策加剧全球经济滞胀担忧，日本10年期国债收益率单日暴跌12bp，显示避险资金流入债市；国内理财资金回流债市，部分债券ETF获连续净流入。

不过，债市后续也面临一些不确定性，如美国关税措施分阶段生效，若实际税率超预期或贸易摩擦升级，可能扰动市场情绪；4月中旬缴税期临近，叠加央行逆回购操作，需警惕资金利率阶段性上行风险；3月PMI回升显示经济修复延续，若后续基本面数据超预期，可能抑制债市涨幅。