一、传统周期性行业

银行业‌

市盈率范围‌：5-10倍（成熟银行偏低，新兴市场银行上限可达10倍）

钢铁/建材‌

市盈率范围‌：10-15倍（重资产特性，盈利波动大）

能源行业‌

煤炭/石油：10-20倍（周期低谷时可能高于20倍）
新能源：20-30倍（因成长性溢价高于传统能源）
二、消费行业

必选消费‌（食品饮料、日用品）

市盈率范围‌：20-40倍（品牌溢价支撑估值）

可选消费‌（家电、汽车、旅游）

市盈率范围‌：15-30倍（需求弹性较大，估值波动明显）
三、成长型行业

科技行业‌

成熟科技企业（如硬件制造）：25-50倍
高成长科技（如AI、云计算）：50-100+倍（初创期甚至可达百倍）

医药行业‌

传统制药：20-30倍（稳定现金流支撑）
创新药/医疗器械：30-60倍（研发溢价驱动）

半导体行业‌

市盈率范围‌：18-30倍（国产替代加速期估值中枢上移）
四、其他核心行业

房地产行业‌

市盈率范围‌：10-22倍（受政策调控与资产负债率影响显著）

公用事业‌（电力、水务）

市盈率范围‌：10-20倍（现金流稳定但增长有限）

传媒/互联网‌

市盈率范围‌：20-35倍（用户增长与变现能力决定估值分层）
五、估值参考原则
维度 说明
行业对比‌ 通过舆情宝等工具对比同行市盈率中位数，避免单一企业估值偏离行业均值
周期波动‌ 钢铁、能源等行业需结合库存周期判断（如煤炭市盈率在周期顶部可能低于行业低谷）
成长性溢价‌ 科技、医药等行业需关注研发投入转化率，高研发企业可突破传统估值框架
宏观环境影响‌ 利率下行时，消费、公用事业等防御性行业估值中枢上移（如LPR≤3%时整体估值+10%）

总结‌：市盈率需结合行业特性动态分析，传统行业聚焦盈利稳定性（如银行业5-10倍），成长行业关注未来预期（如科技股可达50-100倍）。投资者应综合财务指标（ROE、现金流）与行业景气度评估合理区间。