如果最初的投资金额是5万元，而后来理财产品的价值变为了4万6千元，从表面上看，确实减少了4千元。然而，这是否意味着“亏损”，还需要综合考虑以下几个因素：

时间因素：如果这一变化在短时间内发生，那么很可能代表投资产生了亏损。但如果这是一个长期投资，可能只是市场的暂时波动导致了价值的暂时下降。

费用因素：一些理财产品会收取管理费、手续费等，这些费用会从投资金额中扣除，导致总金额减少。因此，需考虑这些费用对投资金额的影响。

收益对比：需要将这段时间内市场的整体表现以及同类理财产品的平均收益进行比较。如果市场整体表现不佳，那么这4千元的减少可能是普遍现象。

投资目标和风险承受能力：还应考虑投资目标是否是长期增值，以及个人的风险承受能力。如果理财产品符合预期的风险和收益目标，短期的波动可能并不意味着实际亏损。

综上所述，只有在全面考虑时间、费用、市场环境等因素后，才能准确判断这4千元的减少是否真正代表了“亏损”。