股票分红后，股价通常会下降，这一现象叫除权除息。原因在于分红使公司资产减少，每股代表的实际价值降低，需对股价进行调整以反映这一变化。

- 现金分红：若每股分现金红利D元，除息后股价P_1 = P_0 - D，P_0为分红前股价。如某股分红前10元，每股分0.5元，除息后股价变为9.5元。

- 股票分红：若按10送n股比例送股，除权后股价P_1 = \frac{P_0}{1 + \frac{n}{10}} 。如某股20元，10送5股，除权后股价为13.33元 。

- 现金与股票分红并存：若每股分现金红利D元，同时按10送n股比例送股，除权除息后股价P_1 = \frac{P_0 - D}{1 + \frac{n}{10}}。如某股30元，每股分1元，10送3股，除权除息后股价约为22.31元。

不过，这只是理论调整，实际股价受市场供需、投资者预期等因素影响，可能在除权除息后上涨（填权）或下跌（贴权）。