外汇基础

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如何进行外汇交易





【

1

】



什么是外汇交易，什么是外汇合约。





外汇交易投资者的目的是利用外汇汇率的浮动，从中进行营利。在当今的外汇交易中，

95%

为投机

行为（利用外汇汇率的浮动盈利）。仅仅小部分是为了资金对冲和其他目的。（减小因持有多货币

而对商业的风险）



外汇交易（网络平台交易）是非实质货币的交易，而是建立双方同意执行的合约。双方（做市商与

交易者）必须完全执行和承担该合约所规定的职责。其中，一方需要承担出售所规定的数目，而另

一方则需要收购所出售数目。如上所述，

95%

的交易活动是投机行为，所以合约内容没有实质意义上

的履行（非实际货币的交割）。然而在此合约进行相反方向对冲后，该合约交易完成，由此而产生

了盈利方和亏损方。





外汇合约的构成





外汇合约是建立在交易者和做市商之间的协议。该合约包括以下内容：



·



货币对（买入货币和卖出货币）



·



本金金额（用于交易的投资金俄）



·



汇率（两种



货币相互交换的认可价格）



时间也是



一个



重要的因素，但是本章节只集中讲述日间交易（即期交易），而日间交易的有效期

仅为一天。不过日间交易的头寸可以在一段期间内滚动到第二个交易日。



在如上所述的外汇合约中，交易双方的义务是以一个预先决定的汇率购买和出售相应的货币对。



外汇交易总是以货币对的形式进行。

例如，

在某个时间点，

欧元对美金

（

EUR/USD

）

的汇率为

1

。

1999

，

而一位投资者购买

1,000

欧元，这意味着他需要支付

1,1999.00

美金。如果一年以后的某个时间点，

汇率变为

1,2222

，意味着欧元相对美金升值。投资者可以将

1,000

欧元出售，从而获得

1222.00

美金。

这时，投资者获利

23.00

美金。



但是，要了解投资者是否做出一个好的投资选择，仍需要将此投资选择和其它投资选择进行比较。

至少应将该投资回报

(ROI)

和一个

\"

无风险

\"

投资回报相比较。可将长期美国政府债券作为一个无风

险投资实例，这项投资实际上没有任何风险，除非美国政府破产、或者无法或不愿意承担其债务。



交易货币时，只在您预计买入的货币相对于要卖出的货币升值时进行交易。如果买入的货币没有升

值，您必须买卖回另一种货币以锁定利润。开放交易（也叫做开放头寸）是交易员买入、卖出某特

定货币对，但尚未卖出或买入等价金额结清该头寸的交易。



但是，据估计外汇市场中

95%

的交易都是投机性的。换言之，买入或卖出货币的个人或机构没有在

最后实际交割货币的计划；相反，他们仅仅是在特定货币的波动中投机。



汇率



因为货币是成对交易并在交易时一对一的进行，交换时的比率就称为汇率。大多数货币基于美元



(USD)

进行交换。



其次的

4

种交易最频繁的货币为欧元

(EUR)

、日元

(JPY)

、英镑

(GBP)

和瑞士

法郎

(CHF)

。



这

5

种货币构成市场的主体，也称为主要货币或

\"the Majors\"

。有时澳元

(AUD)

也

被包括在主要货币中。



货币对中的第一种货币称为基准货币，而第二种货币称为相对或计价货币。这样相对或计价货币就

是比率中的分子，而基准货币则是分母。基准货币（分母）永远是

1

。因此，汇率能告知买入者必

须支付多少相对或计价货币才能获得一个单位的基准货币。汇率还告知卖出者卖出一个单位的基准

货币能获得多少相对或计价货币。例如，

EUR/USD

的汇率为

1.2083

，这表示欧元买入者须支付



1.2083

美元以获得

1

欧元。



点差





买价与卖价之间的差价，换言之就是做市商出售给客户的价格与从客户收购价格的之间的差价。



无论在任何特定价位、时间和地点，如果投资者购买任何货币并立即出售，即使汇率没有变化，投

资者也会遭受损失。

原因在于买入价，

即代表卖出一个单位基准货币时得到相对或计价货币的金额，

永远低于卖出价，即代表购买一个单位基准货币时支付的相对或计价货币的金额。例如，您银行的



EUR/USD

买入

/

卖出汇率可能为

1.2015/1.3015

，它表示

1000

基点（也叫做点数，一点

= 0.0001

）

的买卖差价，这相对于在线外汇交易投资者通常遇到的买入

/

卖出汇率

(

如

1

。

2015/1

。

2020

，代表只

有

5

个基点的买卖差价）就搞太多了。一般来说，较小的买卖差价对外汇投资者更有利，因为只需


汇率的较小波动就可从交易中获利。



外汇汇率





一种货币将对另一种货币的价格叫做报价。其中包括：





直接报价：

1

美金相对于其他货币的价格。例如，日元，加元等。





间接报价：

1

单位某货币相对于美金的价格。例如，英镑，欧元。



做市商向投资者提供报价，此报价将为交易的执行价格。而此报价与指标价格不同。指标价格是做

市商向投资者提供的市场价位水平，不可以用作交易执行价格。





交叉汇率：任何报价中不直接涉及到美金的报价叫做交叉报价，例如英镑对日元就是交叉汇率，因

为此价格是间接通过美金计算出来的。如下等式所示：





英镑

/

美金

( GBP/USD)

＝

1.7464;



美金

/

日元

( USD/JPY)= 112.29



因此而得出：英镑兑日元

(GBP/JPY)= 112.29 X 1.7464 = 196.10



保证金



银行和

/

或在线交易服务商需要抵押金保证投资者在亏损的情况下能够进行支付。

这种抵押金被称为

保证金，在外汇市场中也被称为最小安全保证金。实际操作中，它被存到交易者的账户中，以用于

弥补将来货币交易亏损。



保证金为私人投资者提供了在最小交易单位较大的市场中进行交易。交易者允许以小博大，持仓金

额可以比投资本金大百倍。这意味着您将可以大大提高收益率，但同时也增加了投资风险。



维持性保证金





大多的交易平台需要投资者交易前存入维持性保证金。这主要是防止市场上汇率发生间断或者延

误。维持性保证金同时也用于支付管理费用。





大部份做市商无法保证执行交易者设置的止损点。例如，如果市场上的某一货币对的汇率从收盘

价

1.1850

垂直下降到开盘价

1.1900

，而交易者的止损价格是

1.1875

，在哪个价位上，这笔交易可以

完成呢？其实，不管该汇率如何延误，交易者都必须增加其初始本金金额，以用来弥补自动结束交

易所产生的费用，而维持性保证金就是这个用途。





注释：

Easy-forex\"

不要求交易者存入该维持性保证金，

easy-forex\"

同时保证执行交易者预先

设者的价格（止损价

/

止赢价）。



杠杆模式



杠杆融资在外汇市场中十分常见，即使用信用度，例如以保证金进行的购买交易。对保证金账户的

贷款

/

融资以投资者的初始存款作为抵押。



这样即可用

1000

美元的小数目操控

100000

美元。



个人投资者在外汇市场种直接或者间接的交易方式有

5

种





即期市场



远期和期货



期权



区别合约



点差交易



本教程只要针对于一般的外汇交易，日间交易（类似即期交易），关于这五种交易方式，请查询后

面的名词解释。



即期交易





即期交易是一种货币对另一种货币的直接兑换。即期汇率是当前的市场价格，也称为基准价格。

即期交易不要求立即结算，或

\"

即期

\"

付款。结算日或

\"

到期日

\"

是交易者与做市商协定的

\"

买卖日期

\"

（或

\"

交易日期）后的第二个营业日。这两天的时间用于确认协议、安排清算和处理全球不同地区银

行账户的必要借贷。



风险















虽然外汇交易可能会获利颇丰，但也存在风险：汇率风险、利率风险、信用风险和时事风险。所有

货币交易中大约

80%

持续时间小于等于

7

天，同时超过

40%

的交易小于

2

天。通常在交易周期

非常短的情况下，技术指标对进入、退出和下订单的决定影响非常大。