基金的最大亏损状态可以根据不同基金的类型和市场情况有很大的差异。以下是一些具体情况：

货币基金：由于投资于货币市场工具，风险最低，基本上不会有亏损的情况。

债券基金：风险相对较低，近一年来最多亏损12%，近三年最多亏损8.16%。

混合型基金：风险收益特征多样，近一年最多亏损41.7%，近三年最多亏损22.4%。

股票型基金：风险最高，近一年最多亏损43.03%，近三年最多亏损19.11%。

指数基金：理论上，指数基金不会破产消失，但可能会亏损到“腰斩”甚至更多。例如，中证传媒指数在2015年6月到2018年10月期间录得跌幅-78.07%。

私募基金：不保本，存在亏损很正常，亏损由投资者自己承担。

特殊情况：有些基金亏损幅度已超过40%，最大亏损幅度超过60%。

综上所述，基金的最大亏损状态取决于基金的类型和市场环境，从理论上的无亏损（货币基金）到可能超过60%的亏损（某些特殊情况下的基金）都有可能。投资者在投资前应充分了解基金的风险收益特征，并根据自身的风险承受能力做出决策。