连续竞价中的“价格笼子”机制是指对订单申报价格实施动态限制，防止股价因异常报价出现瞬间剧烈波动。该规则的核心在于将买卖申报价格控制在基准价格的±2%范围内（科创板/创业板为±2%，主板为±10%），其中基准价通常取最新成交价，若无成交则参考前一收盘价。例如某股票当前成交价为100元，主板投资者申报买入价不得超过110元，卖出价不得低于90元，超出此范围的订单将被系统自动视为“废单”不予接受。这种设计既能遏制“乌龙指”或恶意拉抬打压等行为，又不影响正常价格发现功能——当股价自然波动至新区间时，“价格笼子”会随之移动，始终以最新成交价为锚点重新计算有效报价范围。值得注意的是，对于高价股（如超过1000元）或上市首日新股等特殊情形，交易所会放宽价格笼子幅度或暂不适用该规则。价格笼子与涨跌停板制度形成双重风控体系，前者管瞬时波动，后者控全日极限，共同维护市场交易秩序。

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