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以郑州商品交易所的菜粕期权为例,其交易单位为1手菜籽粕期货合约。假设当前菜粕期权的最新价为60元/吨,那么一手菜粕期权的权利金为60×10吨=600元。
期权卖方所需保证金的计算方式相对复杂,其保证金计算公式有两个(计算结果二者取其高):
1. 期权合约结算价×标的期货合约交易单位+标的期货合约交易保证金-(1/2)×期权合约的虚值额(看涨期权虚值额=行权价格-标的价格,小于0则取0;看跌期权虚值额=标的价格-行权价格,小于0则取0);
2. 期权合约结算价×标的期货合约交易单位+(1/2)×标的期货合约交易保证金。
例如,假设菜粕期货的保证金比率为9%,卖出一手行权价格为2325元/吨的菜粕RM2101看涨期权,昨日权利金结算价为75元/吨,那么一手菜粕RM2101期货需要保证金=2325×10×9%=2092.5元。根据上述公式1计算得到:75×10+2092.5-0=2842.5元;公式2计算得到:75×10+(1/2)×2092.5=1796.25元。二者取其高,即卖一手菜粕RM2101看涨期权需要保证金2842.5元。
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