老三板是指中国证券市场中的第三层次资本市场，全称为全国中小企业股份转让系统，俗称“三板”，是中国证券市场的一个重要组成部分。老三板的主要功能是为中小企业提供融资和股权转让的平台。它主要包括从原来两个法人股市场退下来的“两网股”股票和从主板市场终止上市后退下来的“退市股”股票。
1. “两网股”：这是指1992年7月1日和1993年4月28日分别在STAQ系统（全国证券交易自动报价系统）和NET系统（中国证券交易系统有限公司开发设计）流通转让的法人股股票，这两个系统在1999年9月9日关闭后遗留下来的股票。
2. “退市股”：则是因为连续多年亏损等原因被强制性从主板市场终止上市后退到代办系统转让的股票。
老三板的交易代码为400或420开头，这些股票可能是沪深交易所退市的B股，或者是原来没有在沪深交易所交易直接在三板上市交易的股票。老三板是股转系统中的一个交易板块，正式名称为“两网与退市公司股份转让系统”。
需要注意的是，老三板是一个非上市交易市场，其目的是为了提供一个交易平台，让非上市公司的股东可以进行股权转让。同时，老三板市场的流动性相对不足，投资具有一定的风险和不便性。
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