股票的注册制与审核制有什么根本的不同吗?
资深孔经理 证券经理
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您好,股票按照历史发展进程,分为审核制、核准制、注册制。三者的具体区别如下

审核制、注册制与核准制是股票发行的三种形式,同样也是资本市场逐渐发展成熟的必经之路。

如果把审批制比作是计划经济,那么注册制则是市场经济,而核准制是介于二者之间的过渡形式。想要搞清三者的真正区别,咱一个一个来说。

审批制

审批制指的是上面分配股票发行的指标和额度,由地方或行业主管部门推荐企业发行股票的一种发行制度。早前每个省都会向上推荐几家企业IPO,也就是那时所谓的“通道”。

审核通过了,拿到了配额,股票发行只是走个过场。总之,审批制用专业的话说叫事前监管。

注册制

注册制与审批制差别很大,上市基本按照需求来,只要达到所公布必要条件即可IPO。而监管部门的职责则是对申报文件作真实性、准确性、完整性和及时性合规形式审查。

注册制更看重的是信息披露,披露什么?啥时披露?为何披露?怎么披露?都需要明文规定,保证信息透明化。一句话,注册制更看重事中、事后监管。

核准制

核准制则一定程度上摒弃了审批制那种需要各级政府批准的诟病,同时也没有大幅度放开审查。不过核准制有注册制的影子,就是需要发行人充分公开企业的真实状况,然后根据《证券法》和《公司法》,监管部门再来决定是否pass。

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