可转债是一种同时具有债券和股票特性的金融工具。它是由上市公司发行的债券，具有固定的面值和期限，并支付一定的利息。与普通债券不同的是，可转债在一定的条件下可以按约定的价格将债券转换为公司的股票。

可转债有以下特点：

债券特性：可转债作为债券，具有固定的面值和期限。持有人可以获得固定的利息收益，并在债券到期时收回本金。

转换权：可转债的持有人在一定的时间和条件下可以选择将债券转换为公司的股票。转股价格和转股比例通常在发行时确定，投资者可以通过转换获得公司的股权。

股票特性：一旦可转债转换为股票，持有人将成为公司的股东，享受股票的涨跌和分红。

可转债的投资风险相对较低，因为它具有债券的保本性质，即使股票市场下跌，投资者仍可以获得固定的利息和偿还本金。同时，可转债也具有股票的上涨潜力，如果公司股票表现良好，可转债的市价会随之上升。

需要注意的是，可转债的转股条件和转股价格可能对投资者不利，投资者在购买可转债前应仔细了解相关条款，并进行风险评估。