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在雪球产品中，“敲入”和“敲出”是两个核心的概念，它们与期权的执行条件紧密相关：

敲入（Knock-In）：

敲入期权是指当标的资产的价格达到或穿越了特定价格水平时，期权才会激活或变为有效。这意味着，只有在标的资产价格满足一定条件时，敲入期权才开始生效。如果标的资产价格跌破了预设的敲入价格，那么投资者将失去下跌保护，且如果到期之前没有涨回区间内或发生“敲出”，投资者就会面临亏损的风险。

敲出（Knock-Out）：

敲出期权则是在标的资产的价格达到或穿越了特定价格水平时，期权失去效力或作废。与敲入相反，敲出期权在标的资产价格触及或超过设定的敲出水平时失去效力，合约提前终止，投资者将失去进一步参与市场的权利。

简而言之，雪球产品通过“敲入”和“敲出”机制来确定投资者的收益情况：

如果在产品存续期内，挂钩标的资产价格从未触及敲入价格，投资者将获得整个产品期间的固定收益。如果挂钩标的资产价格上涨到一定水平（敲出价），则产品提前终止，投资者获得存续期间的固定收益。如果挂钩标的资产价格下跌到一定水平（敲入价），则根据到期日挂钩标的资产价格来确定损益状况，投资者可能会面临挂钩标的资产下跌的风险。