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短纤期权(或任何其他标的资产的期权)的行权收益可以通过以下公式计算:
行权收益 = max(标的资产市场价格-行权价格, 0) -权利金
对于看涨期权(Call Option):
如果标的资产的市场价格高于行权价格,期权持有者会选择行权,行权收益为标的资产市场价格减去行权价格再减去支付的权利金。
如果标的资产的市场价格低于或等于行权价格,期权持有者不会行权,因为这样做会产生损失。此时,行权收益为负,等于支付的权力金(即最大损失)。
对于看跌期权(Put Option):
如果标的资产的市场价格低于行权价格,期权持有者会选择行权,行权收益为行权价格减去标的资产市场价格再减去支付的权利金。
如果标的资产的市场价格高于或等于行权价格,期权持有者不会行权,因为这样做会产生损失。此时,行权收益为负,等于支付的权力金(即最大损失)。
这里的“max”函数表示取最大值,确保行权收益不会为负。如果计算结果为负,意味着行权不会被执行,因为持有者会选择放弃期权,从而损失已支付的权利金。
需要注意的是,期权交易还涉及其他成本,如交易手续费等,这些成本也会影响实际的净利润。此外,期权的行权收益还受到时间价值的影响,随着期权到期日的临近,时间价值会逐渐减少,这也会影响期权的实际行权收益。
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