期权垂直套利是一种常见的期权交易策略，它涉及购买和出售同一标的资产、相同到期日但不同执行价格的期权。这种策略通常分为看涨期权垂直套利和看跌期权垂直套利两种。

看涨期权垂直套利（Call Vertical Spread）
1. 买入看涨期权（Call）：投资者购买一个执行价格较低的看涨期权。
2. 卖出看涨期权（Call）：同时，投资者出售另一个执行价格较高的看涨期权。
通过这种方式，投资者期望标的资产的价格会上涨，但上涨幅度有限。如果标的资产价格在两个执行价格之间结束，那么这个策略将会盈利。

看跌期权垂直套利（Put Vertical Spread）
1. 买入看跌期权（Put）：投资者购买一个执行价格较高的看跌期权。
2. 卖出看跌期权（Put）：同时，投资者出售另一个执行价格较低的看跌期权。
这种策略适用于投资者预计标的资产价格会下跌，但跌幅有限的情形。

垂直套利的风险和收益
- 最大收益：通常是两个执行价格之差减去支付的保险费（即买入期权价格减去卖出期权价格）。
- 最大风险：等于支付的保险费。
- 盈亏平衡点：对于看涨期权垂直套利，盈亏平衡点位于较低的执行价格加上支付的保险费；对于看跌期权垂直套利，盈亏平衡点位于较高的执行价格减去支付的保险费。

垂直套利是一种比较保守的策略，因为它限制了风险和收益。然而，它仍然需要投资者仔细分析市场情况，以确定合适的执行价格和策略类型。此外，投资者应该注意期权交易涉及的风险，并在必要时寻求专业的财务咨询。
以上内容是针对您提出的问题所做的回答。如果您在阅读后，还有其他疑问或需要进一步的咨询，可以随时与我沟通。