科创板不会因为单纯"连续三年亏损"就直接退市或被ST*，这和主板旧规则完全不同。

科创板不适用"连续亏损退市"

根据《科创板上市公司持续监管办法》，科创板取消了单一的连续亏损终止上市指标，采用"组合财务指标"判断财务类退市风险。

也就是说：

未盈利企业（如生物医药、芯片研发类）IPO时就可以上市，连续多年亏损完全正常，不会因此触发退市。

财务类ST（退市风险警示）触发条件是：最近一个会计年度净利润（扣非前后孰低）为负值 AND 扣除与主营业务无关收入后的营业收入＜1亿元*（2025年修订后标准），同时还要看净资产是否为负、审计意见等。

→ 仅有亏损不触发ST，必须亏损+低收入（＜1亿）+其他情形组合才会被ST。

连续三年亏损可能触发的——ST（其他风险警示，非退市）

若最近连续三个会计年度扣非前后净利润孰低者均为负值，且最近一个会计年度审计报告显示公司持续经营能力存在不确定性，交易所可对其实施ST（其他风险警示，不是ST）*，提示持续经营风险，但不直接导致退市。

真正会导致退市的情形

财务类：被*ST后次年仍未改善（仍亏损+营收＜1亿，或净资产为负，或财报被出具无法表示意见/否定意见）

交易类：连续120个交易日累计成交量过低、连续20日收盘价＜1元、市值过低等

重大违法类：财务造假达到量化标准、欺诈发行等

规范类：信息披露存在重大缺陷未按期改正等

风险提示：以上信息仅供参考，不构成任何投资建议。市场有风险，投资需谨慎。