从A股长周期来看，真正穿越牛熊的个股多数是消费类个股，我们综合考虑到上涨周期、最大回撤两个重要因素来看消费类个股的行业基本面与其走势。
1、A股股王茅台的毛利率有90%，净利率在50%以上，但是我们反观它的周转率是比较低的，所以像贵州茅台这种品牌公司，靠高销售利润率赚钱，而且现在飞天茅台53°酒很难买到，简直是一瓶难求、茅台酒贵，很多人买来要么是送人要么是收藏起来，而且高端奢侈品自然周转率低。
2、世界上最赚钱的沃尔玛公司，它的销售毛利率与净利率就很低了，因为它属于典型的薄利多销，所以它的周转率反而相当高，所以周转的越快，它赚的钱就越来越多。而且呢，在沃尔玛的资产负债表中，流动资产里金额最大的是存货，流动负债中金额最大的是应付账款，这种现象表明沃尔玛的商业模式是靠赊账方式进货后销售来赚取差价，如果没有足够高的周转率，那么这么高的存货会产生很大的库存成本、还要面对产品跌价的风险，况且流动负债这么高，存货积压卖不出去面临的债务压力是很大的！所以沃尔玛的核心就是资产周转率。

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