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可转债，全称：“可转债公司债券”。和新股打新一样，都是A股独有的福利，并不是说美股没有可转债，而是美股的可转债往往是无息的，只有期权价值，没有债券价值。

而A股的可转债，既有债券性质，又有期权价值。下有保底，上不封底。

可转债本质还是一张债券，买一家公司的股票，相当于投资一家公司做股东，如果公司经营不善，股价下跌，投资者也会血本无归。

但是买一家公司发行的可转债，即使公司股价下跌，公司也必须连本付息付给可转债持有者。如果公司股价上涨，也会推动可转债价格上涨，所以说它：“下有保底，上不封顶”。

可转债上市后，一般半年后，可转债持有者可以把手中的可转债转换成公司的股票。

当然了，我们只会在溢价率为负数的时候转股套利，否则我们会直接在二级市场卖出可转债。

总结一句话：可转债是A股独有的福利，就和新股打新一样，是一个给广大散户送钱的工具。当然了，可转债是有破发风险的，即使破发，一般也亏不了几个钱，而且面对破发，如果我们持有到期，公司还本付息，也是不会亏本的。
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