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库存，字面意思就是仓库中实际储存的货物。这主要可以分两类：一类是生产库存，即直接消耗物资的基层企业、事业的库存物资，它是为了保证企业、事业单位所消耗的物资能够不间断地供应而储存的；一类是流通库存，即生产企业的原材料或成品库存，生产主管部门的库存和各级物资主管部门的库存。此外，还有特殊形式的国家储备物资，它们主要是为了保证及时、齐备地将物资供应或销售给基层企业、事业单位的供销库存。

库存高低与期货价格之间的联系并非无独有偶，而是存在很强的因果关系。这主要是因为企业的库存主要包括大宗物资。这里面涵盖了年度计划尚未安排具体用户和用途的待分配物资、发挥“蓄水池”作用必须购进的物资和正常供应所需周转库存等。这些库存都占用企业的流动资金，如果库存量过大，流动资金占用量过多，就会影响企、事业单位的经济效益；库存量过小，又难以保证生产持续正常进行。因此，对企业来说库存量的多少必须掌握适度定额和合理库存周转量。

具体到库存与期货价格的波动，我们普通投资者看库存，如果发现库存下去了，这就反映出需求大于生产，相反，如果库存上来了，说明生产大于需求。企业由于上文所述的原因，如果主观上期望去库存，实际上一般需要较长的时间，这主要因为库存大的时候，下游需求方反而不着急采购。有效的去库存，必然是造成产不足需的情况。如果仅仅是通过降价让下游买货，这种方式去库存是不可持续的，因为库存仅仅只是从上游转移到了下游，没有真正被消费掉。

事实上期末库存减少，往往意味着当期需求大于供应，但不能下结论说价格一定会涨，这还需要看这个期末库存是否正常。以农产品为例，作物生长以一年为周期，如果以月度作为观察期，则在收获季节之后肯定逐月减少，如果据此推断价格上行肯定是站不住脚。此外，如果某品种在以前库存积压太多，即使当前库存有所降低，但仍旧大大高于正常库存，价格依然难以上涨。

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