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上周螺纹钢产量由降转增，库存则继续增加，表需持稳，从日度成交数据看，终端需求依然较弱，商家降价出货，下游采购相对谨慎。周五美总统推特表示将对进口中国3000亿商品加征10%关税，市场情绪受到较大影响，黑色整体大幅下跌，期螺10合约跌破3800元，最低触及3724元。当前，螺纹供应端压力依然存在，唐山8月限产力度明显弱于7月，库存同比增幅扩大，短时间尚难看到去库的迹象，但从最近两周表需来看，季节性影响有消退迹象，而对于房地产新开工走弱所导致的建筑材需求下滑预期尚难证实，在电炉已陷入亏损，且已开始减产的情况下，产量很难继续增加，因此需求的逐渐好转，将缓解累库压力。不过在需求显著回升前，现货价格企稳反弹难度依然较大，短时间螺纹将继续弱势调整，1910合约关注3870-3900元压力，反弹沽空。