“万一免五” 是证券交易佣金的一种优惠政策，具体含义如下：万一
指的是证券交易佣金的费率为万分之一，即投资者在进行股票、基金等证券交易时，每成交 1 万元的交易额，需要向证券公司支付 1 元的佣金费用。免五
按照规定，证券公司向客户收取的佣金每笔最低为 5 元，不足 5 元的按 5 元收取。而 “免五” 则是取消了这一最低 5 元的限制，即使交易金额较小，佣金按照实际成交金额乘以万分之一的费率计算，若计算结果不足 5 元，也不再收取 5 元，而是按照实际计算结果收取。
例如，在普通佣金政策下，如果一笔交易金额为 1 万元，佣金费率为万分之三，那么需要支付的佣金为 3 元，但由于有最低 5 元的限制，实际仍需支付 5 元。而在万一免五的政策下，这笔交易则只需支付 1 元佣金。如果交易金额为 3 万元，在万一免五的政策下，需支付的佣金为 3×0.0001=3 元；若按万分之三的普通佣金费率计算且无免五政策，则需支付 3×0.0003=9 元。
需要注意的是，万一免五的佣金政策目前处于监管的灰色地带，部分地区和证券公司可能不允许这样的优惠政策存在，并且可能存在一定的合规风险和潜在问题。在选择证券经纪商和佣金政策时，投资者应充分了解相关规定和风险，谨慎做出决策。