利润率环比略有改善。2023Q3，公司毛利率8.49%，环比+0.61pcts；净利率3.16%，环比+0.09pcts。截至三季报，公司货币资金13.35亿元；存货21.34亿元，相比半年报增加1.74亿元。注重技术创新，加快海外布局。公司新产品持续加大开发力度，钴酸锂正在研发4.53V以上高电压产品，三元9系超高镍已通过多家电池客户测试，并进入到海外车厂体系认证实现了百吨级交付。公司全球化布局首站选择欧洲，和OranoCAM、OranoPCAM在法国合资设立电池正极和前驱体公司，有望加快公司海外市场开拓进度。          

中邮证券分析师王磊团队给出投资建议：我们预计公司2023-2025年营业收入185.63/199.42/234.92亿元，同比增长-35.44%/7.43%/17.80%；预计归母净利润6.99/10.77/13.36亿元，同比增长-37.63%/54.13%/24.04%；对应PE分别为24.28/15.75/12.70倍，给予“增持”评级。