您好，在董登新看来，中国经济近几年正在经历增速放缓阶段，因此中国股市近期可能会在较为纠结的环境中。股市本质上是经济晴雨表，近期股市一方面有外部的利好和政策的呵护，但另一方面主要还是受到宏观经济持续下行的影响。

据报道，2019年中国全年GDP预计增速将放缓至6.2%，这一数据也是1990年代初中国开始发布季度经济数据以来的最低增速。中国商务部数据显示，在春节假日期间，中国社会零售额同比增长8.5%，而2018年同期增幅为10.2%。官方数据还显示，春节假期旅游业收入同比增幅放缓至7.6%，低于去年同期的12.6%。

说到政策红利，“政策的影响（包容性的提高和开放性的提升）当然是有一定的促进因素，但是市场的方向最重是由宏观的市场经济影响，一直股票或涨或跌的本质决定性因素也还是企业经营的好坏，因此政策和外资只起到辅助作用而非决定因素。”董登新教授表示。

目前大量国外资本的进入，“主要是由于一方面QFII额度放宽；另一方面国外资本市场经过十年的波动上涨，其上涨的空间有限却波动的可能性比较大；相比之下，中国股票市场在过去历史上2400点的时候已经处在波段的谷底，短期内有一定上涨空间。”乾悦控股投资高管邵昌坚对中国新闻周刊说。

“欧美市场处于临时的顶部之时，中国股票市场处于临时的底部。”董登新教授说，“对于欧美市场投资者来说，A股市场是一个很好的避风港湾。当A股股市逐渐攀升，至一定区间范围后，不排除外国资本撤离的可能性。”

事实上，影响股市最根本的因素还是上市企业自身的质量。此次触底反弹距离多家A股上市公司纷纷暴雷仅仅过去十几天。1月31日，天神娱乐78亿年预期亏损尽在眼前，紧接着约120家公司“暴雷”称预亏超1亿元，近60家公司预亏超10亿，不少公司企业年亏损金额已经超过企业市值。