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你好,通常采用标的资产的历史波动率:波动率越大,期权的理论价格越高;反之波动率越小,期权的理论价格越低。期权价格除了受到波动率影响之外,还受到很多其他因素影响,其中影响最大的就是标的资产价格的方向性变化。
由于波动率具有均值回归的特点,而判断标的资产价格变动方向往往比较困难,所以人们通过对冲等手段使得持有的组合头寸只受到波动率变化的影响,这样就可以进行纯粹的波动率交易。由于期权价格变化受到标的资产价格变化影响是非线性的,所以这样的对冲过程是不断动态调整的,保证组合头寸只受波动率变化的影响。