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美国股市之所以会出现下滑，主要是因为近期美债收益率持续上涨，美国股市的平均市盈率在15附近，这是一个衡量股市风险与收益的合理区间。不过，美债收益率近期一直在上涨，从3%到3.2%，这是近年来的最高值，以往都是在触及之后才会下跌，而这一次，美债收益率一直居高不下，风险比股票高，自然会吸引更多的资金。

美债一直被认为是一种没有风险的投资，它被认为是金融市场上的资产价格的锚点，而美债的收益率持续上涨，也会将资金从其它市场中拉出来，从而导致股票价格下跌。此外，随着联邦储备委员会的紧缩，资本成本的上升，资金的热情冷却，股票市场的恐慌，风险的增加，资金从股票市场中抽身而出。

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