可转债（Convertible Bond）是一种可转换为股票的公司债券。它赋予持有人在特定时间和条件下将债券转换为发行公司股票的权利。可转债通常具有以下特点：

1. 固定收益：可转债像普通公司债券一样，会向投资者支付固定的利息。

2. 转换权：在约定条件下，可转债持有人可以将债券转换为发行公司的股票。这将使投资者有机会获得股票上涨的收益。

3. 赎回条款：发行公司可以在特定条件下以一定价格赎回可转债。

4. 下修条款：如果公司股价下跌至特定水平，发行公司可以下调转股价格，从而提高可转债的转换价值。

可转债的投资策略包括：

1. 固定收益投资：当可转债价格较低时，投资者可以通过持有可转债至到期日获得稳定的利息收入。

2. 转换收益：当公司股价上涨时，可转债价格也会上涨。投资者可以将可转债转换为股票，获得股票上涨的收益。

3. 买卖套利：投资者可以通过低买高卖可转债，获取差价收益。

4. 保护性看跌期权：由于可转债具有转股价格下调的条款，可以对股价下跌提供一定程度的保护。

请注意，可转债投资涉及风险，投资者在投资前应充分了解相关风险和收益。在做出任何投资决策之前，请务必进行充分的研究，并咨询专业的投资顾问。

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