FOF是以其他基金为投资标的的基金，简称基金的基金或组合基金。普通基金投资于一篮子股票（或其他证券），FOF投资于一篮子基金。普通基金的核心能力是选好股票，FOF基金的核心能力是选好基金。普通基金分析股票价格和财报数据，FOF分析基金净值和季报数据。普通基金对拟投股票的管理层进行尽调，FOF对拟投基金的基金经理和投研团队进行尽调。

虽然投资标的不同，但从用途上看，FOF与普通基金没有区别，都是为追求明确的收益和风险控制目标而设立的投资账户。也就是说，投资者在解决自己的投资需求时，可以把FOF和普通基金平等地放在一起做选择。
在解决日常投资需求方面，FOF相对于普通基金具有根本性的优势。这是因为超额收益能力是由认知、信息和资源三方面优势支撑的，它们高度分散在全市场数以万计的投资团队中，而且分布情况还在持续变化。普通基金的投资主要基于其团队自身的投资优势，这通常只占全市场投资优势的极小一部分，而FOF天生就是要在全市场各细分领域优选基金，因此在充分利用全市场投资优势上面，FOF具有根本性的优势，能够更好地解决投资需求。

认知优势的例子：例如有的主观股票团队中有医学博士，因此对某类靶向药不同技术路线的发展前景判断更准确信息优势的例子：例如有的量化团队采集了部分上市公司销售相关的另类数据，因此在预估这些公司盈利的短期变动方面具有领先性资源优势的例子：例如有的债券投资团队因从业多年积累了大量交易对手方，因此在买卖债券时常常能拿到更好地价格或更快地成交。