当前期货定价符合市场预期，最低可跌至5700元/吨。目前EG1906合约价格为6000元/吨。考虑到12月7日夜盘华西村电子盘乙二醇价格上涨，预计周五夜盘港口现货价格为6085元/吨，则当前现货升水EG1906合约85元/吨。这符合当前市场对2019年我国乙二醇供过于求的预期，即EG1906合约将会弱于现货。但在成本不坍塌的情况下，EG1906合约最多跌至5700元/吨，也就是乙二醇期货盘面没有利润的时候，这表明EG1906合约的基本面已经弱到极限。
当EG1906合约跌到成本线后，期货的运行逻辑将由预期转为现实。就乙二醇现货基本面，我们认为短期不悲观。主要原因为以下几点：第一，OPEC减产协议达成，原油上涨抬升乙二醇成本；第二，原油上涨带动补空需求；第三，当前聚酯成品库存压力不大，未来仍有聚酯新装置投产，1月中前聚酯大幅降负概率不高，进而对乙二醇需求平稳；第四，就期货而言，当EG1906跌到成本线附近时，即使现货因供需不好下跌，期货也跌无可跌。