主要特点：是将基金产品分为两类或多类份额，并按事先约定基金的风险分别给予不同的收益分配。

分级基金基础份额：称为母基金份额；

预期风险收益较低的子份额：称为稳健收益份额（A份额）；

预期风险收益较高的子份额：称为积极收益份额（B份额）。

本质上，B份额是通过向A份额以一定的融资成本融资，实现杠杆投资于标的指数;而A份额获得利息收入。因此，分级基金为三类不同类型的投资者均提供了合适的交易工具，低风险的固定收益投资者可以买入A份额，稳健的权益投资者可以申购母基金，而激进的权益类投资者可以买入B份额。

分级基金是通过折算机制来实现收益分配，分级基金的折算有定期折算和不定期折算。

定期折算：是在每一个计息周期结束后将A份额的约定收益(即大于1元以上的部分)以母基金的形式兑付给投资者，保证了利息的支付，定期折算就相当于付息。

不定期折算：分为向下不定期折算和向上不定期折算。

当B份额净值跌至一定阀值时（一般是0.25元），为了不使B份额净值继续跌到0，进而威胁到A份额的本息安全，此时发生向下不定期折算，返还A份额大部分本金，使A份额不会遭受本息损失。

当母基金净值上涨到一定阀值时（一般为1.5元或2元），为了使B份额兑现收益，将B份额大于1元净值以上的部分以母基金的形式返还投资者实现B份额的收益分配。