ETF的价格波动主要由以下几个因素决定：

跟踪指数的涨跌：ETF的核心目的是复制其跟踪的指数的表现。因此，ETF的场外净值主要由其跟踪的指数的涨跌决定。例如，如果ETF跟踪的是某个股票指数，那么当该指数的成分股价格上涨时，ETF的净值也会相应上涨；反之亦然

市场供求关系：ETF也可以在交易所进行买卖，其场内价格会受到市场供求关系的影响。如果买入ETF的投资者多于卖出的投资者，ETF的价格可能会上涨；如果卖出的投资者多于买入的投资者，价格可能会下跌

现金资产收益率：ETF通常会持有一定比例的现金资产，这些现金资产的收益率变动也会对ETF的价格产生影响。如果现金资产的收益率上升，ETF的价格可能会上涨；反之，则可能会下跌

套利活动：由于ETF可以在场内外两个市场交易，其价格可能会出现偏差。当场内价格与场外净值不一致时，套利者会通过买入低价和卖出高价的方式来获利，这种套利活动会推动ETF的场内外价格趋于一致

总的来说，ETF的价格波动是多种因素综合作用的结果。长期来看，ETF的价格会围绕其内在价值（即跟踪指数的表现）波动，而短期内则可能受到市场供求关系等因素的影响。投资者在投资ETF时，应该考虑到这些因素，理性对待价格波动，避免受到短期市场情绪的影响

以上是我对一直搞不懂，到底是什么决定了ETF的涨跌呢？这个题目的回答，希望有帮助到您，如果您还是有什么不懂的地方也可以右上角来添加我的微信或者点击阅读原文与我联系