你好，贵金属价格相对处于低位，主要受强势美元走势的影响，10月11号美股大跌后，市场环境悄然发生一些变化，目前黄金价格已经表现出一些抗跌因素。

美国经济数据良好表面上支撑美联储进一步加息计划，黄金价格因此承压，但是源头上我们需要分析目前美国经济数据良好的背后因素，美国经济从‘奥巴马景气’走向‘特朗普景气’，美国股市在世界范围内一枝独秀到2018年10月份，背后的因素主要有两个，前期是量化宽松+加息的虹吸效应，后期是减税带来的企业规模扩大就业上升。耶伦的宽松+加息虹吸效应撑起了美国股市的亮眼，但宽松效应早就结束，加息的虹吸效应也在美国10年期国债破3.2后基本告结，美10年债收益率大幅上升一方面说明市场对美国经济前景预期不看好，更多的则是反应美元已经在世界范围内紧缺，相对美股，美债才是世界性的投资资产，历史上美10债收益率大幅上升的时候一定伴随着美国股市下跌经济下行，从1987到2002到2008，基本100%概率事件。此次美股下行近乎板上钉钉，随着10月11号大跌拉开的序幕也变得迫在眉睫。

特朗普的减税政策带来了亮眼的经济数据，这些数据似乎支撑美联储加息，但根本上去分析其实很难持久。减税属于收入再分配环节，美国政府把一部分钱交给企业处理，企业拿着这些计划外的钱扩产招工，所以美国失业率下降，生产能力上升，GDP亮眼，但这种上升毫无疑问是短时的，减税促进经济发展能力的边际效应是快速下降的，随着这种效应的降低，美国经济前景很难被看好。

所以特朗普现在反对美联储加息政策，用潜在的话去说就是：美联储你加息的底气是我给的，我不认为你比我对经济前景有更清晰的预期。特朗普政府组合拳是减税+贸易战+基建，根本目的就是先培育本土制造业，贸易战，减税都是这个目的，可是过分加息显然背道相驰，最终大基建能不能让美国再次伟大还要看大基建能不能让美国本土企业得到飞跃发展，从而支撑美国的下一轮经济上行周期，都要看这些政策的执行力度。

无论从何角度，美元继续上涨的周期应该快结束了。也意味着黄金离底不远，如果美股来个1987那么黄金大涨也未必不可期。