在对股票进行投资时，不可避免会牵涉到系统性风险与非系统性风险。非系统性风险即微观风险，也被称为“可分散风险”，可以通过资产投资的多元化(Diversification)来减少此类风险的影响，体现在个股上，由于本身业绩、财务或其他原因造成的股价波动。更为直接的看法是，采取被动型策略直接投资于股指ETF类产品可以避免此类风险。

　　系统性风险，就是通常所说的市场风险。如今年8月18日至25日间，全球股指的暴跌(2015年8月18日至25日期间，美国道指数从17537.3点最低跌至15370.33点，中国上证指数从3999.13点最低跌至2850.71点)。这一类风险，并不能通过多元化投资来规避。当需要规避系统性风险时，就会采用投资组合中的Alpha策略。

　　Alpha策略，简单来说就是专注于个股或者一篮子股票的股价预期，而尽量避免资产组合受到市场波动的影响。最为直接的操作就是，做多一篮子股票的同时做空股指期货或者其他衍生品来消除系统性风险，这样的投资组合多在熊市中也能拥有稳定的表现。