上市公司将募股资金和其它资金用于委托投资的情况时有发生，这种追逐短期利益，饮鸩止渴的行为，于上市公司本身，于投资者，于股票市场均为不利。
募资用资脱节
募集资金用于委托投资，是资金募集与使用两张皮的一种表现。如闽东电力，招股时计划投资5个水电项目且2000年下半年就要投入6.6亿元，结果只投了1.6亿元，而将募集资金中的3.6亿元用于委托理财。还有不少上市公司存在类似闽东电力的情况，招股书上说得天花乱坠，钱一旦圈到手，这些项目就算达到了公司的既定目标。至于具体的投资项目，就是到哪座山上唱哪支歌了。
资金体外循环
上市公司拿募集资金进行委托投资，等于是将投资者的血汗钱纳入了体外循环的范畴。为什么说是体外循环呢。本来，募集资金到手之后，要投资于实体经济，通过企业机体对募集资金的吸收消化，在产品的研制、生产、销售过程中，获取实实在在的经济效益，从而壮大企业规模，促进企业发展。但委托投资不存在对募集资金的吸收消化过程，而是抄近道，走捷径，以最简单不过的办法从“体外”获取投资收益。这就从根本上违背了投资者的本来愿望。投资者投资于上市公司，是希望从它所经营的实体经济获得良好的回报。