换手率是指在一定时间内股票的交易量与发行量之比。换手率高意味着股票市场的流动性较好，反之则意味着流动性较差。

高换手率通常与活跃的交易活动和投资者对股票市场的兴趣和参与度高度相关。当市场的换手率较高时，买卖股票更容易，因为有更多的买家和卖家，价格也更易被接受。此外，高换手率还可以提供更准确的市场定价，因为更多的交易可以反映股票的真实价值。

然而，高换手率也可能意味着市场存在较大的风险和波动性。大量的买卖活动可能会导致股价的剧烈波动，尤其是在缺乏流动性的情况下。高换手率市场也可能更容易受到操纵和市场激进交易策略的影响。

总体而言，适度的换手率有助于提高股票市场的流动性和定价效果，但过高或过低的换手率都可能对市场产生负面影响。

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