由于小麦进口有配额限制，国内小麦价格对外盘波动反应不明显。我们再来回顾下的国内市场：近段时间以来，国内麦市购销较为活跃，主要是天气转凉，在加上双节备货提振，面粉行情好转，下游经销商备货积极，支撑各地小麦价格稳中偏强运行，但是随着阶段性备货的完成，和新玉米的上市，贸易商出售小麦积极性提高，市场供应量增加，局部地区小麦价格出现小幅回调。截止9月26日，国内各主产区小麦平均价格指数为1.227元/斤，较8月21日的1.225元/斤涨0.002元/斤，麦价整体呈现偏强震荡态势。其中，河北衡水深州地区面粉企业小麦收购价格为1.25元/斤（水分≤13%，容重≥780g/L，净粮）；山东德州禹城地区面粉企业小麦收购价格1.257元/斤（水分≤12.5%，容重≥780g/L，净粮）；河南商丘永城地区面粉企业小麦收购价格为1.19元/斤（水分≤13%，容重≥780g/L，净粮）；江苏兴化地区面粉企业小麦收购价格为1.2元/斤（水分≤13%，容重≥770g/L，净粮）；安徽亳州谯城地区占元面粉新小麦收购价格为1.22元/斤（水分≤13%，容重≥790g/L，净粮）。
1、面粉市场阶段性好转，利多小麦市场随着天气转凉，学生开学，面粉集中消费增加，再加上中秋国庆的节日提振，面粉经销商积极备货，面粉市场逐渐进入旺季，面粉厂的开机普遍提升，对小麦的需求也在增加，利多小麦市场。2、农户惜售，收购进展缓慢，支撑价格上涨最低收购价预案执行时间推迟、收购标准提高与部分地区小麦质量下降等因素影响，今年新麦收购进度缓慢。截至9月20日,主产区小麦累计收购4750.8万吨,同比减少2233.1万吨,其中:河北收购451.9万吨,同比减少107.6万吨;江苏收购1018.5万吨,同比减少221.4万吨;安徽收购529.9万吨,同比減少460.6万吨;山东收购859.2万吨,同比减少170.8万吨;河南收购1060万吨,同比减少1127.3万吨;湖北收购150.7万吨,同比减少96.2万吨。随着小麦价格的不断上涨，农户惜售心理加重，而部分地区因为降雨天气，小麦调运不畅，面粉企业收购不上量，尤其是对质优小麦的需求缺口依然较大，只能调高收购价格增加收购量，亦支撑部分地区小麦价格上涨。但是，以下利空因素压制麦价上涨空间：1、麦价已至高位，追高谨慎目前小麦价格已至相对高位，多地小麦收购价格均已高出托市价格，山东，河北托市未启动，流通市场并不缺粮。而面粉市场竞争激烈，面粉企业提价谨慎，基本面压力偏大，继续上涨动力不足，面弱麦强，面粉厂采购谨慎，利空行情。2、新玉米上市，贸易商腾仓抛售小麦随着新玉米的陆续上市，部分贸易商迫于仓容、资金等压力纷纷抛售小麦，市场小麦阶段性供应量增多，利空小麦行情。3、最低收购价国储拍卖重启，对市场产生利空影响国家粮食交易中心最新数据显示：9月26日最低收购价小麦拍卖当日，计划销售数量为2007100吨，成交数量为126652吨，成交比率6.31%，最高价2500元/吨，最低价2310元/吨，平均价2409元/吨。随着最低收购价国储拍卖的重启，小麦市场的供应压力不断增加，而需求面依旧偏弱，供强需弱，对麦价形成压制。综合来看，国内市场多空交织，因天气转凉，及双节前备货需求提振，面粉市场逐渐好转，支撑麦价上涨。但是，受新玉米上市冲击，贸易商集中抛售，阶段性供应量增加，麦价面临承压回落。随着国家去库存化的力度不断加大，政策性调整依旧影响着小麦市场的走向，而托市收购结束和国储拍卖重启后，小麦市场将进入新一轮的供需博弈中，预计近阶段小麦价格或将稳中窄幅震荡运行。各市场主体可根据自身情况随时调整库存，避免政策性风险。