求教,股指期货是如何确定交割价的?
玉涛经理 在线
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您好,股票指数期货属于可储存期货商品,它的价格是由持有成本决定的。如果股票指数期货的市场价格与均衡价格发生背离,套购或套利行为会使期货市场价格又回到原有的均衡水平。持有成本分两部分:一是投资于该项股票资产的机会成本,即实际的借贷成本;一是负向持有成本,即持有期间的持仓收益。

假设投资者从t时刻持有某种股票资本至T时,则从t时计算的股票指数期货价格为:
F=It+(r-d)×(T-t)/360×IT

其中,F为T时的股票指数期货价格,It为t时股票指数,r为从t到T时的短期利率水平;d为t到T时的股息收益率,可见,股指期货价格受四个因素的影响:股价指数水平、股息收益率、利率水平以及距交割期的时间长短。

举例说明:假设现时S&P500指数水平为300,短期利率为8%,年股息率为4%,距交割期为三个月,则三个月到期的S&P500指数期货合约的理论价格为:F=I十(r-d)×(T-t)/360×I=300+(8%一4%)×90/360×300=303。

上面回答希望能帮助到您,交易期货进行开户,对于期货公司选择是很重要的,是要找一家各方面优秀,综合实力强的,合法合规的,手续费优惠大的期货公司的。另外如果是小白新手对期货比较迷茫,想在这个市场上面找一个能够站在散户角度进行服务和教会散户一些实用东西的客户经理,可以点击头像添加好友,详细了解,助您期海淘金。
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北经理 3375
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